| 国泰君安研究员张伟文、李质仙分析，服装辅料行业正处于需求放量、集中度提高的阶段，而凭借较强的渠道控制力以及新项目推动产能持续扩张，伟星股份未来几年高成长预期清晰。考虑新项目的投产进度，按照现有股本，预测公司07、08年EPS分别为0.78元和1.12元。维持“增持”评级。
上半年公司主营收入和净利润同比增长39%和30%，分别达到4.73亿元和2997万元，EPS达0.278元。其中，钮扣和拉链项目分别增长了26%和92%，贡献了82%的增量收入。而如果扣除股权激励增加管理费用的影响，公司上半年营业利润实际增长55%，符合预期。
研究员看好伟星股份的理由包括：一是服装辅料采购的集成化将加速行业整合，有利于龙头企业扩大市场份额；二是公司坚持深耕渠道的战略，80%订单直接由服装制造企业提供，对下游控制力较强；三是钮扣产品的非标属性决定了公司具备轻资产特质。而前次定向增发募投项目已完成厂房扩建搬迁，开始分批投产，今年年底达产，是07、08年利润增长主要动力。
此外，公司拟公开增发1500万股，募集资金总额为2.6亿元，投入拉链、水晶钻及金属钮扣等项目，项目完成后可新增5.5亿元销售收入，建设期为1至2年。考虑到钮扣市场集中度提高、拉链和水晶钻需求放量的行业背景，研究员认为增发项目的实施为公司未来的持续快速增长提供了保障。
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